{"id":9550,"date":"2018-09-17T15:47:36","date_gmt":"2018-09-17T12:47:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.arb.ro\/?p=9550"},"modified":"2024-01-20T12:47:47","modified_gmt":"2024-01-20T10:47:47","slug":"sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/","title":{"rendered":"Sergiu Oprescu, ARB: Trebuie s\u0103 evit\u0103m s\u0103 construim un spa\u021biu al a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale care se poate transforma foarte u\u0219or \u00eentr-un cerc vicios al populismului - only in romanian"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"9550\" class=\"elementor elementor-9550\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-328d93c2 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"328d93c2\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7282f78e elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"7282f78e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"text-align: justify;\">Sergiu Oprescu este de meserie inginer de aeronave, promo\u021bia 1987. A lucrat \u00een avia\u0163ia utilitar\u0103, iar din 1993 s-a angajat ca analist \u00een cadrul B\u0103ncii Rom\u00e2ne de Comer\u0163 Exterior. De acolo a \u00eenceput cariera lui de bancher. De la BRCE a plecat un an mai t\u00e2rziu \u00eempreun\u0103 cu c\u00e2\u021biva colegi pentru a pune bazele B\u0103ncii Bucure\u015fti, primul proiect de banc\u0103 str\u0103in\u0103 care se \u00eenfiin\u0163a atunci, ca subsidiar\u0103 a grupului elen Alpha. Banca Bucure\u0219ti a devenit apoi Alpha Bank. Oprescu a stat de vorb\u0103 cu reporterul HotNews despre cei 10 ani de criz\u0103, decizii bune \u0219i mai pu\u021bin bune, despre clien\u021bi \u0219i toamna fierbinte care urmeaz\u0103 \u00een bankingul local.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: Sunte\u021bi un om direct, a\u0219a c\u0103 am s\u0103 v\u0103 adresez o \u00eentrebare direct\u0103: de unde aceast\u0103 falie \u00eentre clien\u021bii b\u0103ncilor \u0219i b\u0103ncile \u00eensele?<\/em><\/strong><br \/><strong>Sergiu Oprescu:<\/strong> Sub nicio form\u0103 nu vreau s\u0103 evit responsabilitatea b\u0103ncilor pe acest subiect&#8230;<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: Adic\u0103?<\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.: <\/strong>Responsabilitatea de care vorbesc s-a manifestat prin promovarea unor practici pe care, cu ochii de azi le putem cataloga ca nefiind etice. Cum spuneam \u0219i la \u00eenceput, misconduct-ul \u00een zona bancar\u0103 este o tem\u0103 de maxim\u0103 actualitate \u0219i ast\u0103zi \u0219i o serie \u00eentreag\u0103 de noi reglement\u0103ri at\u00e2t din domeniul bancar c\u00e2t \u0219i din domeniul protec\u021biei consumatorului \u00eencearc\u0103 s\u0103 o adreseze. Totu\u0219i, ast\u0103zi situa\u021bia este mult \u00eembun\u0103t\u0103\u021bit\u0103, at\u00e2t prin directive la nivel european transpuse \u00een legisla\u021biile na\u021bionale c\u00e2t \u0219i prin reglement\u0103rile BNR.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Dar nu trebuie s\u0103 uit\u0103m c\u0103 criza financiar\u0103 mondial\u0103, la care s-a ad\u0103ugat un nivel sc\u0103zut al educa\u021biei \u00een domeniul financiar \u2013 bancar, au erodat \u00eencrederea clien\u021bilor de servicii bancare \u00een institu\u021biile de credit, cre\u0219terea \u00eencrederii venind concomitent cu \u00een\u021belegerea domeniului, a drepturilor, obliga\u021biilor \u0219i riscurilor. Aceast\u0103 cre\u0219tere a \u00eencrederii se manifest\u0103 pe niveluri diferite mai rapid pentru cei cu educa\u021bie financiar\u0103 mai mare fa\u021b\u0103 de cei cu o educa\u021bie financiar\u0103 mai precar\u0103, astfel ap\u0103r\u00e2nd ceea ce se nume\u0219te \u201easimetria informa\u021bional\u0103 a \u00eencrederii\u201d.\u00a0 Au existat pozi\u021bion\u0103ri negative explicite la adresa sistemului bancar de pe pia\u021ba rom\u00e2neasc\u0103, precum \u0219i considera\u021bii menite s\u0103 duc\u0103 \u00een derizoriu rolul \u0219i importan\u021ba sistemului bancar \u00een general&#8230;.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: Aici v\u0103 referi\u021bi la&#8230;?<\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.:\u00a0 <\/strong>Cunoa\u0219tem cu to\u021bii c\u0103 au fost lansate noi ini\u021biative populiste cu poten\u021bial negativ major pentru industrie, dar care au adus capital de imagine ini\u021biatorilor. Cu toate c\u0103 p\u00e2n\u0103 la urm\u0103 acestea au fost limitate ca efect prin preciz\u0103ri ale Cur\u021bii Constitu\u021bionale, \u00een final tot au condus la afectarea \u00eencrederii \u00een sistemul bancar.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Noi avem \u00eens\u0103 o obliga\u021bie major\u0103 \u0219i anume trebuie s\u0103 red\u0103m locul \u015fi \u00eencrederea de care are nevoie societatea cu privire la sistemul bancar, pentru c\u0103 acesta este un principal contributor \u0219i facilitator pentru realizarea bun\u0103st\u0103rii economice, la nivel na\u0163ional \u0219i individual.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Am reu\u0219it s\u0103 repozi\u0163ion\u0103m sistemul bancar pe partea de cre\u015ftere a \u00eencrederii, pentru c\u0103 rolul nostru este s\u0103 finan\u0163\u0103m aceast\u0103 cre\u015ftere a bun\u0103st\u0103rii economice din societate. C\u00e2nd b\u0103ncile au o intermediere financiar\u0103 de doar 26,4%, fa\u021b\u0103 de o medie european\u0103 de peste 100%, capacitatea noastr\u0103 de a implementa bun\u0103starea economic\u0103 prin injec\u0163ie de credit \u00een interiorul societ\u0103\u0163ii, adic\u0103 s\u0103 finan\u0163\u0103m companiile care func\u0163ioneaz\u0103 bine, este foarte mare.\u00a0 \u00cen general, exist\u0103 un nivel de intermediere financiar\u0103 de la un nivel minim c\u0103tre un nivel optim.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: \u0218i noi unde suntem \u00een prezent?<\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.: <\/strong>Noi suntem, din p\u0103cate, pe nivelul minim european. Orice increment de cre\u015ftere a intermedierii dinspre zona minim\u0103 c\u0103tre zona optim\u0103 are un impact semnificativ asupra bun\u0103st\u0103rii economice.<\/p><ul style=\"text-align: justify;\"><li><em>\u201dSpa\u021biul a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale nu face dec\u00e2t s\u0103 decupleze pe unii consumatori de la realitatea cotidian\u0103, s\u0103 le creeze propriul spa\u021biu imaginar \u00een care afirma\u021bii neancorate economic devin adev\u0103ruri absolute\u201d<\/em><\/li><\/ul><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: Pentru Dvs, care ar fi principala lec\u021bie a crizei pe care un bancher ar trebui s-o \u021bin\u0103 minte?<\/em><\/strong><br \/><strong>S.O.: <\/strong>Fluctua\u021biile ample \u00eenregistrate pe zona cursului de schimb \u0219i a dob\u00e2nzilor \u0219i modul de percep\u021bie al acestui fenomen \u00een r\u00e2ndul consumatorilor ne fac mai precau\u021bi \u00een viitor \u00een acordarea de credite. Este ceea ce numim noi con\u0219tientizarea riscului valutar \u0219i a celui de varia\u021bie a ratei de dob\u00e2nd\u0103.\u00a0 \u0218i atunci trebuie fim aten\u021bi ca s\u0103 evit\u0103m s\u0103 construim un spa\u021biu al a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale prin forma \u00een care comunic\u0103m, care se poate transforma foarte u\u0219or \u00eentr-un cerc vicios al populismului politic. C\u00e2nd oamenii judec\u0103 de la nivelul a\u0219tept\u0103rilor care sunt inflamate de astfel de pozi\u021bii, f\u0103r\u0103 a avea\u00a0 repere de educa\u021bie financiar\u0103 sau de practica bancar\u0103 european\u0103, nu au dec\u00e2t de pierdut. Ei devin, \u00eencet-\u00eencet, din ce \u00een ce mai dezam\u0103gi\u021bi \u0219i se retrag din rela\u021bia pe care ar fi putut s\u0103 o construiasc\u0103 cu banca, s\u0103 intre \u00een ceea ce se nume\u0219te excluziune financiar\u0103, ceea ce \u00een final poate duce la excluziune social\u0103, cum ne \u00eenva\u021b\u0103 Uniunea European\u0103.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: Mai exact, v\u0103 rog&#8230;?<\/em><\/strong><br \/><strong>S.O.: <\/strong>Practic, spa\u021biul a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale nu face dec\u00e2t s\u0103 decupleze pe unii consumatori de la realitatea cotidian\u0103, s\u0103 le creeze propriul spa\u021biu imaginar \u00een care afirma\u021bii neancorate economic devin adev\u0103ruri absolute care \u00een final creeaz\u0103 frustrare. Se creeaz\u0103 astfel o lume paralel\u0103, care afecteaz\u0103 deopotriv\u0103 consumatorii \u0219i b\u0103ncile. Formula de a ie\u0219i din acest adev\u0103rat cerc vicios este educa\u021bia financiar\u0103, care de fapt te duce \u00eentr-un cerc virtuos, care pleac\u0103 de la cunoa\u0219tere, trece prin identificarea oportunit\u0103\u021bilor, conduce la ac\u021biune \u0219i la realizarea beneficiilor generate de ac\u021biune \u0219i \u00een final, printr-un proces de \u00eenv\u0103\u021bare continu\u0103, duce pe un alt prag de cunoa\u0219tere.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: M-a\u021bi adus \u00een ni\u0219te ape \u0103n care \u00eem place s\u0103 m\u0103 scald. \u00cen ultima vreme se pune un foarte mare accent pe educa\u021bia financiar\u0103 a consumatorilor de servicii financiare. Exist\u0103 opinii potrivit c\u0103rora consumatorii nu au nevoie de o cultur\u0103 financiar\u0103 foarte solid\u0103. Pe scurt, clientul unei companii aeriene care zboar\u0103 cu avionul nu trebuie s\u0103 \u0219tie cum func\u021bioneaz\u0103 un avion&#8230;<\/em><\/strong><br \/><strong>S.O.:\u00a0 <\/strong>\u00cemi place compara\u021bia dvs., se pare c\u0103 avia\u021bia are chiar mai multe \u00een comun cu banking-ul dec\u00e2t pare la prima vedere&#8230;.<\/p><ul style=\"text-align: justify;\"><li><em>\u201dRealitatea este ca pasagerul nu trebuie s\u0103 \u0219tie cum zboar\u0103 avionul, dar el trebuie s\u0103 aib\u0103 \u00eencredere \u00een inginerul care l-a proiectat, \u00een specialistul care a calculat aerodinamica acelui avion\u201d<\/em><\/li><\/ul><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: Dar&#8230;?<\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.: <\/strong>Dar ca s\u0103 ducem compara\u021bia p\u00e2n\u0103 la cap\u0103t, realitatea este ca pasagerul nu trebuie s\u0103 \u0219tie cum zboar\u0103 avionul, dar el trebuie s\u0103 aib\u0103 \u00eencredere \u00een inginerul care l-a proiectat, \u00een specialistul care a calculat aerodinamica acelui avion. Altfel, dac\u0103 nu are \u00eencredere nu urc\u0103 \u00een avion. Ori exact aici este problema \u00een industria noastr\u0103. Este atacat \u00een primul r\u00e2nd specialistul pentru a se crea acel spa\u021biu de manevr\u0103 al promisiunilor populiste.\u00a0 Rolul nostru, al speciali\u0219tilor financiari, este s\u0103 red\u0103m consumatorului \u00eencrederea \u00een sistem \u0219i \u00een profesie pentru ca el s\u0103 se urce \u00een acest avion \u0219i nu s\u0103 plece pe jos dintr-o destina\u021bie \u00een alta.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Ca atare, \u00eentr-o abordare pro-activ\u0103, la nivelul sectorului bancar, sunt trei piloni pe care ne concentr\u0103m: incluziunea financiar\u0103 (doar 58% \u00een Rom\u00e2nia \u00een compara\u021bie cu peste 90% la nivel european), agenda digital\u0103 (ultimul loc \u00een Europa pe baza indicelui DESI, dar cu un loc 2 pe conectivitatea de mare vitez\u0103) \u0219i educa\u021bia financiar\u0103, unde Rom\u00e2nia ocup\u0103 ultimul loc \u00een UE 28 \u0219i unde sistemul bancar ar putea avea un impact deosebit \u00een cre\u0219terea sustenabil\u0103 a nivelului de educa\u021bie financiara.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Sunt notabile progresele \u00eenregistrate \u00een planul educa\u021biei financiare, \u00een ultimul an, c\u00e2nd ARB al\u0103turi de stakeholderii sistemului financiar au livrat publicului &#8222;Manualul practic pentru utilizatorul de servicii financiare&#8221;, primul instrument de educa\u021bie financiar\u0103 ce con\u021bine o sintez\u0103 de concepte din pia\u021ba bancar\u0103, pia\u021ba de capital, asigur\u0103ri, pensii \u0219i leasing. Suntem onora\u021bi ca asocia\u021bie a industriei bancare s\u0103 fim printre cele cinci institu\u021bii, din care patru reprezint\u0103 autorit\u0103\u021bi publice, care vor elabora Strategia Na\u021bional\u0103 de Educa\u021bie Financiar\u0103 a Rom\u00e2niei.<\/p><ul style=\"text-align: justify;\"><li><em>\u201dRom\u00e2nia are printre cele mai sc\u0103zute niveluri ale bun\u0103st\u0103rii din Uniunea European\u0103, iar solu\u021bia este tratarea cauzelor care plaseaz\u0103 \u021bara noastr\u0103 pe aceast\u0103 pozi\u021bie\u201d<\/em><\/li><\/ul><p style=\"text-align: justify;\">Acest parteneriat este mai mult dec\u00e2t necesar de vreme de studiile arat\u0103 c\u0103 doar 1 din 5 adul\u021bi au o \u00een\u021belegere a produselor financiare de baz\u0103, plas\u00e2nd Rom\u00e2nia pe ultimul loc \u00een Europa, cu o rat\u0103 a educa\u021biei financiare de 22%. Lipsa educa\u021biei financiare a popula\u021biei reprezint\u0103, la r\u00e2ndul s\u0103u, un obstacol \u00een calea cre\u0219terii credit\u0103rii, dar \u0219i a dezvolt\u0103rii economiei.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">De\u0219i \u00een cre\u0219tere, Rom\u00e2nia are printre cele mai sc\u0103zute niveluri ale bun\u0103st\u0103rii din Uniunea European\u0103, iar solu\u021bia este tratarea cauzelor care plaseaz\u0103 \u021bara noastr\u0103 pe aceast\u0103 pozi\u021bie. Exprimat \u00een puterea de cump\u0103rare standard PIB\/capita a ajuns la 63% \u00een 2017 fa\u021b\u0103 de 49% \u00een 2008. \u00cen mod evident exist\u0103 loc de \u00eembun\u0103t\u0103\u021bire a informa\u021biilor de natur\u0103 financiar\u0103 \u0219i \u00een r\u00e2ndul angaja\u021bilor b\u0103ncilor. De altfel, angajatorii bancari aplic\u0103 de mai mult timp principiul &#8222;LLL&#8221; \u2013 Life long learning pentru angaja\u021bii din b\u0103nci. Noile reglement\u0103ri europene vin cu cerin\u021be concrete privind specializarea angaja\u021bilor b\u0103ncilor, ca atare este un proces continuu de training \u00een r\u00e2ndul func\u021bionarilor din b\u0103nci.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: Era s\u0103 uit de ce am venit. Venisem s\u0103 v\u0103 \u00eentreb dac\u0103 b\u0103ncile rom\u00e2ne\u0219ti \u0219i-au schimbat cu adev\u0103rat modelul de business \u00een ultimii 10 ani&#8230;<\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.: <\/strong>Cred c\u0103 \u00eentrebarea este extrem de pertinent\u0103, dar are o arie de adresabilitate mult mai mare \u0219i se poate adresa b\u0103ncilor \u00een general, nu neap\u0103rat particularizat la Rom\u00e2nia. R\u0103spunsul, ca de obicei, este \u0219i da \u0219i nu, ca atare o s\u0103 \u00eencerc s\u0103 subliniez \u0219i ce s-a schimbat \u0219i ce nu.\u00a0 Modelul de business bancar a devenit subiect de reglementare prin analiza BMA introdus\u0103 ca cerin\u021b\u0103 de c\u0103tre Autoritatea Bancar\u0103 European\u0103 \u00een 2014.<\/p><ul style=\"text-align: justify;\"><li><em>\u201dSuntem deja \u00een perioada post easy money,\u00a0 cu consecin\u021bele de rigoare care vor urma\u201d<\/em><\/li><\/ul><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: Ar fi interesant, cred, s\u0103 vedem ce \u00een\u021belegem prin model de business?\u00a0 <\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.: <\/strong>Dac\u0103 ne referim la structura bilan\u021bului, spre exemplu ce propor\u021bie de business \u00eentre retail \u0219i corpora\u021bii sau dac\u0103 ne referim la structura veniturilor pe categorii de activit\u0103\u021bi (asset management, investment banking, trading, venituri din comisioane, venituri din dob\u00e2nzi, etc.) o s\u0103 descoperim schimb\u0103ri semnificative \u00eentre profilul b\u0103ncilor \u00een 2008 \u0219i cel de azi. Dar acela\u0219i model de business este influen\u021bat \u0219i de strategia de business care va \u021bine cont de schimb\u0103rile de reglementare \u0219i de mediul de business \u00een general precum \u0219i de toleran\u021ba \u0219i de apetitul la risc al fiec\u0103rei entit\u0103\u021bi \u00een parte.\u00a0 Toate aceste analize se raporteaz\u0103 \u0219i c\u0103tre b\u0103ncile centrale \u0219i devine din ce \u00een ce mai dificil s\u0103 se trag\u0103 o linie de demarca\u021bie \u00eentre analiza pe care reglementatorii o fac asupra modelului de business (BMA) \u0219i sugestia implicit\u0103 a unui model odat\u0103 ce aceast\u0103 analiz\u0103 este efectuat\u0103.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: \u0218i unde ne afl\u0103m dup\u0103 cei 10 ani&#8230;?<\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.: <\/strong>La un deceniu de la debutul crizei, viteza de cre\u0219tere a investi\u021biilor \u0219i cea a productivit\u0103\u021bii nu au permis majorarea veniturilor pe cap de locuitor la un nivel satisf\u0103c\u0103tor la nivel mondial. \u00cen parte, eficien\u021ba implement\u0103rii reformelor este afectat\u0103 de lipsa convergen\u021bei economice \u0219i de decalajele generate de barierele na\u021bionale. Dup\u0103 criz\u0103, s-a ad\u0103ugat \u0219i cre\u0219terea protec\u021bionismului urmat\u0103 de perioada easy money. Suntem deja \u00een perioada post easy money,\u00a0 cu consecin\u021bele de rigoare care vor urma, cel pu\u021bin dac\u0103 ne uit\u0103m \u00een plan local.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>O prim\u0103 schimbare <\/strong>a venit pe canalul reglementativ prin \u00eencercarea autorit\u0103\u021bii bancare de a adresa problemele identificate \u00een timpul crizei, \u0219i anume subcapitalizarea sistemului la momentul crizei (la nivel european exist\u0103 capital de rangul 1 de 9% \u00een 2009 fa\u021b\u0103 de 14.7% \u00een 2017), apoi nivelul ridicat de neperforman\u021b\u0103 din bilan\u021burile b\u0103ncilor urmat\u0103 de problema de profitabilitate redus\u0103 a sistemelor bancare europene. Acest ultim lucru se vede \u0219i dac\u0103 ne uit\u0103m la majoritatea b\u0103ncilor europene listate \u0219i vedem c\u0103 media indicatorului de pre\u021b \/activ net este subunitar\u0103, adic\u0103 1 EUR depus \u00een capitalul unei b\u0103nci valoreaz\u0103 mai pu\u021bin pentru ac\u021bionar din momentul \u00een care l-a investit.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Ca atare \u00een zona bancar\u0103 am asistat la cre\u0219terea cerin\u021belor de capital, noi reguli privind lichiditatea cu impact asupra maturit\u0103\u021bii structurii de active, iar evaluarea riscului de credit este mult mai str\u00e2ns\u0103. Capacitatea b\u0103ncilor de a face fa\u021b\u0103 noilor cerin\u021be \u00een materie de necesar de capital, de lichiditate, de raport\u0103ri conform noilor reguli este diferen\u021biat\u0103, \u00een condi\u021biile \u00een care toate acestea vin cu un cost. R\u0103spunsul b\u0103ncilor a venit pe de o parte prin reducerea m\u0103rimii bilan\u021burilor, \u00een condi\u021biile consolid\u0103rii bazei de capital, dar \u0219i prin reducerea activit\u0103\u021bilor mai riscante \u00een favoarea activit\u0103\u021bilor de baz\u0103, mai pu\u021bin riscante. Stocul de credite bancare acordate companiilor non financiare europene\u00a0 a sc\u0103zut cu 10% \u00een criz\u0103, acest proces fiind \u00eenregistrat \u0219i \u00een Rom\u00e2nia, dar nu cu aceea\u0219i amplitudine. Criza financiar\u0103 a adus pentru prima oar\u0103 \u00een discu\u021bie posibila stagnare a procesului de globalizare. Fluxurile interna\u021bionale de capital au cunoscut un declin accentuat la debutul crizei, semnaliz\u00e2nd o anumit\u0103 reorientare a b\u0103ncilor europene de la o expansiune interna\u021bional\u0103 c\u0103tre pia\u021ba domestic\u0103 de origine, \u0219i o revenire moderat\u0103 \u00een ultimii ani.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>A doua schimbare <\/strong>a venit pe canalul tehnologiei \u0219i al a\u0219tept\u0103rilor clien\u021bilor. Cre\u0219terea sistemului bancar din umbr\u0103 (shadow banking) \u0219i a activelor intermediate de acesta a determinat cre\u0219terea concuren\u021bei \u00een sistemul bancar pun\u00e2nd presiune pe profitabilitatea sistemului \u0219i solicit\u00e2nd r\u0103spunsuri de eficientizare \u0219i restructurare, dar \u0219i de orientare pe un model de business sustenabil. Am putea spune c\u0103 este o tendin\u021b\u0103 ampl\u0103 de digitalizare, dar care nu a condus \u00eenc\u0103 la schimbarea modelului ci mai degrab\u0103 la eficientizarea modului de interac\u021biune cu clien\u021bii \u00een era digital\u0103.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>A treia schimbare <\/strong>din punctul meu de vedere a venit pe con\u0219tientizarea riscului de conformitate care a devenit riscul cu cel mai mare cost \u00een ultima perioad\u0103.\u00a0 Ca atare concepte legate de misconduct, de cultur\u0103 a riscului, de cultur\u0103 organiza\u021bional\u0103 etica au devenit subiecte extrem de importante care schimb\u0103 din nou modelul de business.\u00a0 Conformitatea cap\u0103t\u0103 valen\u021be dinamice \u0219i impune b\u0103ncilor s\u0103 fac\u0103 o analiz\u0103 de etic\u0103 bancar\u0103 \u00een dinamica \u0219i posibila evolu\u021bie a activit\u0103\u021bii bancare \u0219i nu static la momentul deciziei de a introduce un produs sau altul.\u00a0 Acest lucru a fost cu at\u00e2t mai mult \u00eent\u0103rit de riscul de legiferare care \u00een anumite \u021b\u0103ri, inclusiv \u00een Rom\u00e2nia, a c\u0103p\u0103tat valen\u021be populiste cu efecte pe termen lung.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: \u0218i totu\u0219i de ce \u00eenc\u0103 putem afirma ca modelul de business nu s-a schimbat cu adev\u0103rat de o maniera radical\u0103?\u00a0 <\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.: <\/strong>Pentru c\u0103 \u00een final cea mai mare parte a acestor schimb\u0103ri de care vorbeam p\u00e2n\u0103 acum nu sunt transparente clientului, ele sunt f\u0103cute \u00een interiorul sistemului \u0219i chiar dac\u0103 au o influen\u021b\u0103 major\u0103 asupra procesului de business, interac\u021biunea clientului cu banca se face \u00een linii mari \u00een aceea\u0219i manier\u0103.\u00a0 Deci r\u0103spunsul pentru marea majoritate a b\u0103ncilor tradi\u021bionale este c\u0103 de\u0219i tehnologia face ca experien\u021ba clientului \u0219i modul s\u0103u de interac\u021biune cu banca s\u0103 cunoasc\u0103 transform\u0103ri pozitive semnificative, produsele \u0219i serviciile b\u0103ncilor sunt \u00een linii mari de aceea\u0219i natur\u0103. Exist\u0103 \u00eens\u0103 \u0219i a\u0219a numitele challenger banks care vin s\u0103 se specializeze pe un produs sau pe un univers restr\u00e2ns de produse cu modele de business simplificate \u0219i cu accent pe experien\u021ba clientului.\u00a0 Acestea sunt cu adev\u0103rat cele care inoveaz\u0103 \u00een banking, dar nu au \u00eenc\u0103 o mas\u0103 critic\u0103.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: Care a fost momentul cel mai dificil prin care a\u021bi trecut \u00een perioada crizei trecute?<\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.: <\/strong>\u00cen anul 2008, pe fondul crizei de lichidit\u0103\u021bi, am asistat la o evolu\u021bie vertiginoas\u0103 a ROBOR.\u00a0 ROBOR la 3 luni a fost cotat, chiar dac\u0103 doar pentru o zi, la 49,81%, trendul fiind ulterior de sc\u0103dere. Acea perioad\u0103 a reprezentat un moment tensionat pentru industria bancar\u0103. Dob\u00e2nzile la care b\u0103ncile rom\u00e2ne\u015fti se \u00eemprumut\u0103 \u00eentre ele \u00een lei sunt formate pe baza cererii \u015fi a ofertei, prin urmare evolu\u0163ia lor este influen\u0163at\u0103 de o multitudine de factori, at\u00e2t interni, care \u0163in de fundamentele economice sau conjuncturali, c\u00e2t \u015fi externi, iar impactul crizei financiare s-a sim\u021bit puternic \u00een perioada aceea.<br \/><strong><em><br \/>Rep:\u00a0 Considera\u021bi c\u0103 BNR a f\u0103cut tot ceea ce trebuia pentru a sprijini pia\u021ba bancar\u0103 care tocmai trecea prin furtun\u0103, sau se puteau lua \u0219i alte m\u0103suri care s\u0103 sprijine sectorul financiar?<\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.: <\/strong>Industria bancar\u0103 din Rom\u00e2nia a traversat criza financiar\u0103 global\u0103 f\u0103r\u0103 ca statul rom\u00e2n s\u0103 contribuie \u00een niciun fel la eventuala salvare a unor b\u0103nci, a\u0219a cum a fost cazul \u00een alte 23 de \u021b\u0103ri membre ale Uniunii Europene. Consider c\u0103 m\u0103surile aplicate au fost adecvate, iar b\u0103ncile au r\u0103spuns favorabil provoc\u0103rilor post criz\u0103.\u00a0 \u00cen ultimii 10 ani, aportul ac\u021bionarilor la capitalul social al subsidiarelor bancare care opereaz\u0103 \u00een Rom\u00e2nia a fost de circa 4 miliarde de euro la nivelul sistemului bancar.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">B\u0103ncile au aplicat m\u0103suri drastice de reducere a portofoliilor de credite neperformante, fiind \u00een prezent la un sfert din nivelul de neperforman\u021b\u0103 din urm\u0103 cu patru ani, mai exact la 5,71% la jum\u0103tatea anului 2018 apropiindu-se semnificativ de media european\u0103 de 4%.\u00a0 Aceast\u0103 evolu\u021bie a indicatorului de neperforman\u021b\u0103 situeaz\u0103 Rom\u00e2nia pe primul loc \u00een Europa din punct de vedere al sc\u0103derii indicatorului de credite neperformante \u00een perioada 2014-2017.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Ne uit\u0103m cu interes la m\u0103surile care pot fi adoptate astfel \u00eenc\u00e2t pia\u021ba bancar\u0103 s\u0103 poat\u0103 r\u0103spund\u0103 c\u00e2t mai bine a\u0219tept\u0103rilor.<\/p><ul style=\"text-align: justify;\"><li><em>O decizie gre\u0219it\u0103 a fost cea legat\u0103 de cre\u0219terea re\u021belei prin deschiderea unor noi unit\u0103\u021bi \u00een 2008 c\u00e2nd poate primele semne ale crizei erau de a\u0219teptat.\u00a0 Multe din acele unit\u0103\u021bi nu au avut timpul s\u0103 creasc\u0103 la o masa critic\u0103 necesar\u0103 \u0219i au fost \u00eenchise ulterior<\/em><\/li><\/ul><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: un exemplu?<\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.:<\/strong> Un astfel de exemplu este \u00eencurajarea unei pie\u021be a dob\u00e2nzilor fixe pe lei. \u00cen contextul \u00een care, \u00eencep\u00e2nd cu anul 2017, am asistat la schimbarea de trend \u00een ceea ce prive\u0219te evolu\u021bia dob\u00e2nzilor, \u00een sensul cre\u0219terii indicelui ROBOR, ar trebui analizat\u0103 posibilitatea utiliz\u0103rii mai largi a dob\u00e2nzilor fixe \u00een activitatea de creditare a persoanelor fizice prin aplicarea de m\u0103suri de \u00eencurajare a form\u0103rii unei pie\u021be a dob\u00e2nzilor fixe pe lei (produse de hedging, pia\u021ba de swap).<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Astfel, consumatorii ar putea fi proteja\u021bi suplimentar de riscul de varia\u021bie a ratei dob\u00e2nzii prin crearea unor mecanisme de natur\u0103 s\u0103 permit\u0103 stimularea mai ampl\u0103 a \u00eemprumuturilor cu dob\u00e2nda fix\u0103. De altfel, s-a \u00eenregistrat o cre\u0219tere a creditelor noi acordate cu dob\u00e2nd\u0103 fix\u0103, 27% din \u00eemprumuturile ipotecare \u0219i 79% din creditele de consum acordate \u020bn intervalul ianuarie \u2013 martie 2018 fiind cu dob\u00e2nd\u0103 fix\u0103. Prin compara\u0163ie, doar 6% din creditele ipotecare acordate \u020bn perioada similar\u0103 din 2017 au fost la dob\u00e2nzi fixe. Consider\u0103m c\u0103 prin astfel de m\u0103suri, se poate stimula \u0219i \u00eencuraja apari\u021bia unei pie\u021be a dob\u00e2nzilor fixe utilizate \u00een rela\u021bia cu consumatorii. \u00cen acela\u0219i timp, este nevoie s\u0103 fie stimulat\u0103 crearea unei pie\u021be secundare a titlurilor de stat pe diferite maturit\u0103\u021bi \u0219i a unei curbe de randament, precum \u0219i \u00eencurajarea pie\u021bei de capital pentru dezvoltarea segmentului de obliga\u021biuni corporative.<\/p><p><strong><em>Rep: A\u021bi luat vreo decizie de business gre\u0219it\u0103 \u00een perioada 2008-2010, decizie pe care s\u0103 o regreta\u021bi \u0219i ast\u0103zi?<\/em><\/strong><br \/><strong>S.O.: <\/strong>O \u00eentrebare la care nu se r\u0103spunde simplu.\u00a0 C\u00e2nd treci printr-o criz\u0103 de amplitudinea celei din 2007-2009 nu exist\u0103 s\u0103 nu ai regrete.\u00a0 Dac\u0103 m\u0103 g\u00e2ndesc la una care a r\u0103mas, aceasta este cea legat\u0103 de cre\u0219terea re\u021belei prin deschiderea unor noi unit\u0103\u021bi \u00een 2008 c\u00e2nd poate primele semne ale crizei erau de a\u0219teptat.\u00a0 Multe din acele unit\u0103\u021bi nu au avut timpul s\u0103 creasc\u0103 la o masa critic\u0103 necesar\u0103 \u0219i au fost \u00eenchise ulterior.<br \/><strong><em>Rep: Acum, sistemul bancar se afl\u0103 \u00eentr-o zon\u0103 confortabil\u0103 din punct de vedere al profitabilit\u0103\u021bii. Care sunt lucrurile care v\u0103 \u00eengrijoreaz\u0103 pe viitor?<\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.: <\/strong>Sistemul bancar na\u021bional \u0219i-a demonstrat \u00een aceast\u0103 perioad\u0103 rezilien\u021ba la factorii de risc externi \u0219i interni, reg\u0103sindu-\u0219i profitabilitatea \u0219i atractivitatea investi\u021bional\u0103, av\u00e2nd\u00a0 ast\u0103zi o stabilitate structural\u0103 avansat\u0103, fiind \u00een acela\u0219i timp at\u00e2t unul din cele mai bine capitalizate sisteme bancare europene, dar \u0219i unul cu o lichiditate confortabil\u0103. Indicatorul de solvabilitate la nivelul sistemului bancar se situeaz\u0103 la cel mai ridicat nivel, din cel pu\u021bin ultimul deceniu, fiind de 20,07% \u00een luna iunie 2018, \u00een timp ce indicatorul de lichiditate imediat\u0103 a \u00eenregistrat o cre\u0219tere cu 2 puncte procentuale, fiind de 40%.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Sectorul bancar rom\u00e2nesc cunoa\u0219te o evolu\u021bie pozitiv\u0103 \u2013 at\u00e2t din perspectiva cifrelor, c\u00e2t \u0219i din perspectiva indicelui de \u00eencredere \u00een economie al popula\u021biei, de\u0219i contextul european al ultimilor ani a fost mai pu\u021bin prielnic cu b\u0103ncile. \u00cen perspectiv\u0103, evolu\u021biile sistemului bancar ne determin\u0103 s\u0103 fim optimi\u0219ti, dar a\u0219 spune de un optimism moderat, precau\u021bia fiind determinat\u0103 de riscul aprob\u0103rii unor ini\u021biative legislative care nu sunt \u00een linie cu abordarea european\u0103 \u0219i care pot afecta creditarea persoanelor fizice \u0219i stabilitatea sistemului bancar.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>Aceasta ar fi prima provocare.<\/strong> Promovarea acestor ini\u021biative, care \u00een runda a doua produc o serie de efecte pe care nu le dore\u0219te nimeni, intr\u0103 \u00een contradic\u021bie cu noile ini\u021biative de reglementare \u0219i demersurile realizate la nivelul Uniunii Europene pentru solu\u021bionarea nivelului ridicat de credite neperformante pe teritoriul \u021b\u0103rilor membre \u0219i cur\u0103\u021birea bilan\u021burilor b\u0103ncilor, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 acest nivel ridicat este considerat a reprezenta un risc la adresa stabilit\u0103\u021bii financiare \u0219i a cre\u0219terii economice. Cunoa\u0219tem cu to\u021bii c\u0103 diferen\u021bele mari \u00een ceea ce prive\u0219te standardele de reglementare adoptate de statele membre contribuie la fragmentarea pie\u021bei unice, ceea ce afecteaz\u0103 libera circula\u021bie a capitalurilor \u0219i a serviciilor \u00een interiorul Uniunii Europene. Acestea conduc la o concuren\u021b\u0103 insuficient\u0103 \u0219i \u00eencetinesc dezvoltarea unei pie\u021be secundare func\u021bionale a creditelor bancare. La nivel general, lipsa predictibilit\u0103\u021bii legislative poate avea consecin\u021be negative asupra mediului de afaceri \u0219i a investi\u021biilor.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>Cea de a doua provocare<\/strong> este legat\u0103 de scenarii care indic\u0103 o probabilitate mai ridicat\u0103 a producerii riscului de cre\u0219tere a ratei creditelor neperformante contractate de c\u0103tre sectorul neguvernamental, dar \u0219i cel privind deteriorarea \u00eencrederii investitorilor \u00een economiile emergente.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Dar poate c\u0103 trebuie men\u021bionat\u0103 \u0219i o a treia mare provocare a sistemului bancar \u0219i anume impactul shadow banking-ului prin asimetria de reglementare care conduce la un arbitraj de reglementare \u00een favoarea acestuia. Cu c\u00e2t reglementarea din domeniul bancar devine mai stufoas\u0103 \u0219i mai complex\u0103 cu at\u00e2t se creeaz\u0103 un avantaj competitiv mai mare \u00een favoarea entit\u0103\u021bilor care stau \u00een zona nereglementat\u0103 \u0219i dau servicii care intr\u0103 \u00een concuren\u021b\u0103 cu serviciile sistemului bancar.<\/p><p><strong><em>Rep: Cum poate fi reconstruit\u0103 \u00eencrederea dintre b\u0103nci \u0219i clien\u021bi \u0219i care ar fi orizontul de timp \u00een care vede\u021bi o \u201da\u0219ezare\u201d \u00een parametri normali a acestei rela\u021bii?<\/em><\/strong><br \/><strong>S.O.: <\/strong>\u00cen ceea ce prive\u0219te tema rec\u00e2\u0219tig\u0103rii \u00eencrederii, suntem pe un un trend pozitiv, important fiind ca vocea detractorilor industriei s\u0103 fie izolat\u0103 de cea a profesioni\u0219tilor, a speciali\u0219tilor care prezint\u0103 argumentat situa\u021bia, tocmai ca percep\u021bia construit\u0103 pe ni\u0219te a\u0219tept\u0103ri administrate gre\u0219it s\u0103 nu \u021bin\u0103 loc realit\u0103\u021bii obiective. Trebuie s\u0103 fim aten\u021bi la ceea ce se nume\u0219te tendin\u021ba de cre\u0219tere a asimetriei \u00eencrederii \u2013 adic\u0103 \u00eencrederea se rec\u00e2\u0219tig\u0103 mai repede la cei care sunt mai informa\u021bi, cei care au o \u00een\u021belegere corect\u0103 a ceea ce \u00eenseamn\u0103 serviciile financiar-bancare.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">B\u0103ncile au \u00eenv\u0103\u021bat \u0219i anul acesta din lec\u021biile ini\u021biativelor legislative, dar toate acestea implic\u0103 \u0219i costuri, inclusiv de imagine. Se impune o responsabilitate mai mare \u0219i poate \u0219i noi bancherii ar trebui s\u0103 fim mai prezen\u021bi cu pozi\u021bia noastr\u0103 \u00een interiorul cercului decizional pentru a contribui la construc\u021bia percep\u021biei pe baza unei inform\u0103ri corecte.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Reglementarea activit\u0103\u021bii bancare \u00een conformitate cu standardele \u0219i practicile bancare prudente \u0219i s\u0103n\u0103toase dezvoltate la nivelul industriei bancare, reprezint\u0103 pentru ARB un obiectiv important.<br \/>\u00cen acest sens, noul Cod de Conduit\u0103, adoptat anul acesta de comunitatea bancar\u0103, pune accent pe respectarea principiilor eticii bancare \u00een raport cu to\u021bi stakeholderii sistemului bancar \u0219i pe protec\u021bia consumatorului, inclusiv pe o mai bun\u0103 conlucrare cu debitorii consumatori care se confrunt\u0103 cu dificult\u0103\u021bi financiare.<br \/>Codul de Conduit\u0103 al industriei bancare, care revizuie\u0219te Codul de Etic\u0103 Bancar\u0103 aprobat \u00een anul 2009, urm\u0103re\u015fte cre\u015fterea aten\u0163iei acordate intereselor clien\u0163ilor \u00een rela\u0163ia cu b\u0103ncile \u015fi a \u00eencrederii publice \u00een sistemul financiar-bancar, prin uniformizarea standardelor de integritate \u015fi etic\u0103 aplicabile \u00eentre b\u0103nci \u0219i stakeholderi.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Sunt reglementate, \u00eentr-o abordare complet\u0103, de 360 de grade, rela\u0163iile inter-b\u0103nci, dintre b\u0103nci \u015fi clien\u0163i, dintre institu\u021biile de credit \u015fi autorit\u0103\u0163i, dintre acestea \u015fi angaja\u0163i, \u015fi \u00eentre angaja\u0163ii din cadrul sistemului bancar. Se creeaz\u0103 astfel un cadru unic, transparent \u015fi predictibil de desf\u0103\u015furare a activit\u0103\u0163ilor de rela\u0163ionare intern\u0103 \u015fi extern\u0103 a sistemului bancar.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong><em>Rep: De ce ar mai fi nevoie?<\/em><\/strong><\/p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>S.O.: <\/strong>Consider\u0103m c\u0103 este necesar\u0103 cre\u0219terea credit\u0103rii \u00een condi\u021biile \u00een care Rom\u00e2nia \u00eenregistreaz\u0103 o serie de decalaje \u00een raport cu statele membre ale UE ceea ce fragmenteaz\u0103 eforturile de integrare \u0219i conduce la o serie de efecte adverse cum sunt reducerea avu\u021biei nete \u0219i ad\u00e2ncirea diferen\u021belor dintre clasele sociale precum \u0219i cre\u0219terea migra\u021biei. \u00cengrijor\u0103toare sunt procesul de dezintermediere financiar\u0103 \u0219i fenomenul emigra\u021biei cu consecin\u021be directe \u0219i ample asupra evolu\u021biei economiei Rom\u00e2niei. Gradul de intermediere financiar\u0103, calculat ca pondere a creditului neguvernamental \u00een PIB plaseaz\u0103 \u021bara noastr\u0103 pe ultimul loc \u00een UE cu 26,4%, \u00een timp ce ponderea activelor bancare \u00een PIB se afl\u0103 la 50%, \u00een timp ce la nivelul UE acest indicator este de 255%, iar \u00een zona euro de 288%. Fenomenul emigra\u021biei a atins un nivel \u00eengrijor\u0103tor, ajung\u00e2nd la valoarea de 15% din popula\u021bia \u021b\u0103rii, respectiv 25% din popula\u021bia activ\u0103.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Decalajele \u00een raport cu media statelor europene, precum gradul redus de bancarizare al Rom\u00e2niei, de 58%, \u0219i cel mai sc\u0103zut grad de intermediere financiar\u0103 din UE pot fi adresate inclusiv prin digitalizare. Tehnologiile noi au puterea de a schimba paradigme \u0219i comportamente \u00een doar c\u00e2teva luni. Devenim tot mai digitali iar acest lucru este o provocare, dar \u0219i o oportunitate.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Cre\u0219terea anual\u0103 prognozat\u0103 a creditului neguvernamental este de doar 6,4% pentru anul 2018 conform strategiilor bancare, \u00een condi\u021biile \u00een care \u00een prima jum\u0103tate a anului ritmul de cre\u0219tere a fost de 6,8%. \u00cencercarea de plafonare a dob\u00e2nzilor la credite prin nerespectarea principiului libert\u0103\u021bii contractuale \u0219i principiul for\u021bei obligatorii a contractului \u0219i \u00eenc\u0103lcarea principiului neretroactivit\u0103\u021bii legii civile poate reduce oferta de credite pentru popula\u021bie. Creditarea bancar\u0103 \u020bn Rom\u00e2nia are un poten\u021bial de cre\u0219tere ridicat, \u00een special pe zona societ\u0103\u021bilor comerciale, cu efecte benefice la nivelul economiei per ansamblu, \u00eens\u0103 sunt necesare eforturi comune ale industriei bancare sus\u021binute de to\u021bi factorii de decizie. Trebuie identificate acele reglaje fine care s\u0103 permit\u0103 cre\u0219terea capacit\u0103\u021bii firmelor s\u0103 devin\u0103 bancabile \u0219i s\u0103-\u0219i extind\u0103 activitatea. Atingerea obiectivului comun de cre\u0219tere a bun\u0103st\u0103rii economice se poate face \u0219i prin cre\u0219terea credit\u0103rii, pe baze sustenabile.<\/p><p style=\"text-align: justify;\">Nu putem s\u0103 avem bun\u0103stare dac\u0103 nu avem cre\u0219tere economic\u0103 \u0219i, pe termen lung, nu putem s\u0103 avem o cre\u0219tere economic\u0103 sustenabil\u0103 dac\u0103 nu avem o finan\u021bare sus\u021binut\u0103 a vectorilor cre\u0219terii economice ceea ce \u00een final \u00eenseamn\u0103 o cre\u0219tere a intermedierii financiare spre un nivel mediu european.<\/p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https:\/\/economie.hotnews.ro\/stiri-finante_banci-22705385-sergiu-oprescu-arb-fost-promovate-practici-care-ochii-azi-putem-cataloga-nefiind-etice-ast-situa-este-mult-mbun.htm\">https:\/\/economie.hotnews.ro\/stiri-finante_banci-22705385-sergiu-oprescu-arb-fost-promovate-practici-care-ochii-azi-putem-cataloga-nefiind-etice-ast-situa-este-mult-mbun.htm<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Sergiu Oprescu, pre\u015fedintele Consiliului Director al ARB \u015fi pre\u015fedintele executiv Alpha Bank, Hotnews 17.09.2018<\/p>","protected":false},"author":3,"featured_media":1278906,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-9550","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-aparitii-media"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.3 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Sergiu Oprescu, ARB: Trebuie s\u0103 evit\u0103m s\u0103 construim un spa\u021biu al a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale care se poate transforma foarte u\u0219or \u00eentr-un cerc vicios al populismului - Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Sergiu Oprescu, ARB: Trebuie s\u0103 evit\u0103m s\u0103 construim un spa\u021biu al a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale care se poate transforma foarte u\u0219or \u00eentr-un cerc vicios al populismului - Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Sergiu Oprescu, pre\u015fedintele Consiliului Director al ARB \u015fi pre\u015fedintele executiv Alpha Bank, Hotnews 17.09.2018\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2018-09-17T12:47:36+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2024-01-20T10:47:47+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/www.arb.ro\/wp-content\/uploads\/sergiu-oprescu-1024x683-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1024\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"683\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Julius\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Julius\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"24 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Julius\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/dee91fbc10f29d0338e589f6bc22010f\"},\"headline\":\"Sergiu Oprescu, ARB: Trebuie s\u0103 evit\u0103m s\u0103 construim un spa\u021biu al a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale care se poate transforma foarte u\u0219or \u00eentr-un cerc vicios al populismului\",\"datePublished\":\"2018-09-17T12:47:36+00:00\",\"dateModified\":\"2024-01-20T10:47:47+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\\\/\"},\"wordCount\":4925,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sergiu-oprescu-1024x683-1.jpg\",\"articleSection\":[\"Apari\u021bii media\"],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\\\/\",\"name\":\"Sergiu Oprescu, ARB: Trebuie s\u0103 evit\u0103m s\u0103 construim un spa\u021biu al a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale care se poate transforma foarte u\u0219or \u00eentr-un cerc vicios al populismului - Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sergiu-oprescu-1024x683-1.jpg\",\"datePublished\":\"2018-09-17T12:47:36+00:00\",\"dateModified\":\"2024-01-20T10:47:47+00:00\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"en-US\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sergiu-oprescu-1024x683-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sergiu-oprescu-1024x683-1.jpg\",\"width\":1024,\"height\":683},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Sergiu Oprescu, ARB: Trebuie s\u0103 evit\u0103m s\u0103 construim un spa\u021biu al a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale care se poate transforma foarte u\u0219or \u00eentr-un cerc vicios al populismului\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/\",\"name\":\"Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)\",\"description\":\"Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"en-US\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/#organization\",\"name\":\"Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/wp-content\\\/uploads\\\/ARB_35_TRANSPARENCY.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/wp-content\\\/uploads\\\/ARB_35_TRANSPARENCY.png\",\"width\":1820,\"height\":1987,\"caption\":\"Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"}},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/dee91fbc10f29d0338e589f6bc22010f\",\"name\":\"Julius\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"en-US\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/a150566e73bdc5dcfc20cd2566475302134db2bf8a825e694a349ea596e418c9?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/a150566e73bdc5dcfc20cd2566475302134db2bf8a825e694a349ea596e418c9?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/a150566e73bdc5dcfc20cd2566475302134db2bf8a825e694a349ea596e418c9?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Julius\"},\"url\":\"https:\\\/\\\/www.arb.ro\\\/en\\\/author\\\/iulianr\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Sergiu Oprescu, ARB: Trebuie s\u0103 evit\u0103m s\u0103 construim un spa\u021biu al a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale care se poate transforma foarte u\u0219or \u00eentr-un cerc vicios al populismului - Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Sergiu Oprescu, ARB: Trebuie s\u0103 evit\u0103m s\u0103 construim un spa\u021biu al a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale care se poate transforma foarte u\u0219or \u00eentr-un cerc vicios al populismului - Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)","og_description":"Sergiu Oprescu, pre\u015fedintele Consiliului Director al ARB \u015fi pre\u015fedintele executiv Alpha Bank, Hotnews 17.09.2018","og_url":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/","og_site_name":"Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)","article_published_time":"2018-09-17T12:47:36+00:00","article_modified_time":"2024-01-20T10:47:47+00:00","og_image":[{"width":1024,"height":683,"url":"https:\/\/www.arb.ro\/wp-content\/uploads\/sergiu-oprescu-1024x683-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Julius","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Written by":"Julius","Est. reading time":"24 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/"},"author":{"name":"Julius","@id":"https:\/\/www.arb.ro\/#\/schema\/person\/dee91fbc10f29d0338e589f6bc22010f"},"headline":"Sergiu Oprescu, ARB: Trebuie s\u0103 evit\u0103m s\u0103 construim un spa\u021biu al a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale care se poate transforma foarte u\u0219or \u00eentr-un cerc vicios al populismului","datePublished":"2018-09-17T12:47:36+00:00","dateModified":"2024-01-20T10:47:47+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/"},"wordCount":4925,"publisher":{"@id":"https:\/\/www.arb.ro\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.arb.ro\/wp-content\/uploads\/sergiu-oprescu-1024x683-1.jpg","articleSection":["Apari\u021bii media"],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/","url":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/","name":"Sergiu Oprescu, ARB: Trebuie s\u0103 evit\u0103m s\u0103 construim un spa\u021biu al a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale care se poate transforma foarte u\u0219or \u00eentr-un cerc vicios al populismului - Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.arb.ro\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.arb.ro\/wp-content\/uploads\/sergiu-oprescu-1024x683-1.jpg","datePublished":"2018-09-17T12:47:36+00:00","dateModified":"2024-01-20T10:47:47+00:00","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/#primaryimage","url":"https:\/\/www.arb.ro\/wp-content\/uploads\/sergiu-oprescu-1024x683-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/www.arb.ro\/wp-content\/uploads\/sergiu-oprescu-1024x683-1.jpg","width":1024,"height":683},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/sergiu-oprescu-arb-trebuie-sa-evitam-sa-construim-un-spatiu-al-asteptarilor-irationale-care-se-poate-transforma-foarte-usor-intr-un-cerc-vicios-al-populismului-only-in-romanian\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/www.arb.ro\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Sergiu Oprescu, ARB: Trebuie s\u0103 evit\u0103m s\u0103 construim un spa\u021biu al a\u0219tept\u0103rilor ira\u021bionale care se poate transforma foarte u\u0219or \u00eentr-un cerc vicios al populismului"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/www.arb.ro\/#website","url":"https:\/\/www.arb.ro\/","name":"Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)","description":"Romanian Association of Banks","publisher":{"@id":"https:\/\/www.arb.ro\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/www.arb.ro\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"en-US"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/www.arb.ro\/#organization","name":"Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)","url":"https:\/\/www.arb.ro\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/www.arb.ro\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/www.arb.ro\/wp-content\/uploads\/ARB_35_TRANSPARENCY.png","contentUrl":"https:\/\/www.arb.ro\/wp-content\/uploads\/ARB_35_TRANSPARENCY.png","width":1820,"height":1987,"caption":"Asocia\u021bia Rom\u00e2n\u0103 a B\u0103ncilor (ARB)"},"image":{"@id":"https:\/\/www.arb.ro\/#\/schema\/logo\/image\/"}},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/www.arb.ro\/#\/schema\/person\/dee91fbc10f29d0338e589f6bc22010f","name":"Julius","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"en-US","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/a150566e73bdc5dcfc20cd2566475302134db2bf8a825e694a349ea596e418c9?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/a150566e73bdc5dcfc20cd2566475302134db2bf8a825e694a349ea596e418c9?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/a150566e73bdc5dcfc20cd2566475302134db2bf8a825e694a349ea596e418c9?s=96&d=mm&r=g","caption":"Julius"},"url":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/author\/iulianr\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9550","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9550"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9550\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1278906"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9550"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9550"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.arb.ro\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9550"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}